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L'entretien a été bien exécuté, probablement parce que l'hôte (Tim Stenovec) se révèle être un Zwifter lui-même, et pourrait poser des questions intelligentes sur la plate-forme (et aussi, comme je viens de le découvrir sur la base de son profil Twitter, est un lecteur DC Rainmaker). Maintenant, je vais plonger dans toutes les citations clés, mais comme d'habitude, fournissez une analyse autour d'eux.

Avant de plonger dans cela, pour une statistique aléatoire qui a été abandonnée dans l'interview, Zwift a connu «une croissance de 263% depuis avril». Cependant, la société n'a pas encore dit combien d'abonnés payants elle a (souvent combien de personnes ont créé un compte). En outre, le terme «croissance» n'est pas clair dans ce contexte: la croissance totale de la sous-base (par exemple, une croissance de 2,6 fois depuis avril) ou le taux de croissance (totalement différent). Pendant le tour de Thanksgiving, Eric a noté qu'ils avaient «plus que doublé» cette année, mais c'est un cadre différent de celui d'avril seulement.

Le vélo Zwift:

Dans l'histoire goutte à goutte… goutte à goutte… goutte à goutte des ambitions matérielles de Zwift, c'est probablement l'un des échanges les plus clairs que nous ayons vus à ce jour sur ce sur quoi ils travaillent. Vous vous souviendrez qu'en novembre dernier, Zwift a confirmé qu'il travaillait sur du matériel lorsqu'il a affiché des postes qui décrivaient clairement les composants de vélo intelligent (à savoir, les actionneurs, utilisés pour quelque chose comme le mouvement dans un KICKR CLIMB / BIKE). Ils licencieraient ensuite des employés en mars de cette année pour se concentrer sur leurs ambitions en matière de matériel, pour les exposer davantage l'été dernier dans des sondages portant sur l'inclusion du matériel dans les plans. L'un des investisseurs récents également a également réalisé une enquête sur la construction de matériel, avant d'investir dans Zwift.

Dans tous les cas, voici un autre clou dans cette histoire, voici cet échange de la conversation sur le matériel (temps 2:02 dans la vidéo ci-dessus).

Tim Stenovec de Bloomberg: "Comment faire entrer plus de cyclistes amateurs dans l'environnement Zwift et obtenir ces 15 $ / mois?"

Eric Min de Zwift: "Je pense que cela fait partie du gros investissement que nous faisons. Nous savons qu'une fois que vous entrez dans Zwift, c'est assez collant et vraiment engageant. Une grande partie du thème de l'investissement consiste à rendre Zwift plus facile à acheter, plus facile à intégrer et plus facile à utiliser. Et vous savez, notre investissement dans le matériel fait partie de notre stratégie globale. »

Bloomberg: «Il y a environ un an, nous avons appris que vous recrutiez pour des postes de matériel, quel est le pipeline de produits matériels, sur quoi travaillez-vous et quand pouvons-nous nous y attendre?»

Eric Min: «Je peux vous dire que nous y travaillons depuis un certain temps maintenant, et le matériel est comme on dit – difficile. Mais en réalité, ce que nous essayons de faire est simplement d'élargir le marché adressable total en facilitant simplement l'accès à Zwift. Notre stratégie matérielle est donc vraiment centrée sur la moto.

Bloomberg: "Cela signifie-t-il qu'il y aura un vélo intelligent, un vélo intelligent de marque Zwift?"

Eric Min: «C'est vrai, nous disons à nos partenaires depuis de nombreuses années maintenant que c'est vraiment l'avenir de la croissance de toute cette catégorie. Et nous continuerons à travailler avec nos partenaires, et dans l'environnement actuel, nos partenaires ne peuvent pas fabriquer suffisamment de matériel. " Et poursuit en notant que les pénuries ont affecté de nombreux

Bloomberg: «Alors, quand pouvons-nous voir ce vélo intelligent de marque Zwift?»

Eric Min: «Eh bien, je souhaite… hier. Nous travaillons aussi vite que possible, mais ces choses prennent du temps. Nous n’allons certainement pas proposer un produit qui n’est, vous savez, qu’un autre produit. Je pense que nous avons l'occasion d'innover vraiment. Et améliorez encore davantage l'expérience que nous nous sommes promis de livrer.

Sur la base de mes conversations avec de nombreuses personnes dans et autour de l'industrie / Zwift, Zwift a actuellement deux défis à relever. Le principal est simplement qu’ils ne peuvent pas trouver / obtenir une capacité de production. Fabriquer un vélo intelligent est vraiment Damn Hard ™. Ce que Peloton rend franchement vraiment Damn Easy ™ en comparaison. En termes de quantité, Peloton produit ses vélos à un taux d'environ 50: 1 par rapport à la plupart des autres fabricants de vélos intelligents pour des applications telles que Zwift. Peloton est encore plus élevé dans certains cas. Peloton pompe actuellement environ 243 000 vélos par trimestre (à environ 2 000 $ chacun), et ils sont toujours épuisés un à deux mois plus tard.

Ainsi, quand Eric dit que les partenaires matériels sont le goulot d’étranglement, il a généralement raison. Mais ce que ces déclarations évitent, c'est que les mêmes défis auxquels sont confrontés Wahoo / Tacx / Stages / Wattbike / Elite / etc, tout comme Zwift. Leurs partenaires matériels aimeraient fabriquer plus de formateurs ou de vélos plus rapidement. Ils ne veulent plus de commandes en souffrance que quiconque en ce moment. Les formateurs sont chauds, vendez-les pendant que vous le pouvez. Mais le problème de Zwift est encore plus grand car ils n'ont aucune base de fabrication à partir de laquelle aller, et en plus de cela, construire un vélo intelligent légitime avec des pièces mobiles comme les publications de Zwift et la citation d'Eric ci-dessus impliquent qu'ils ont l'intention de le faire est extrêmement compliqué (je dis 'parce que le produit phare de ce segment serait le Wahoo KICKR Bike, qui monte et descend, donc pour aller au-delà, cela nécessiterait au minimum).

Rappelez-vous, il a fallu près d'un an aux entreprises de quincaillerie expérimentées, et Tacx encore plus dans le cas de Tacx, de la première annonce aux premières unités qui ont frappé les salons. Personne n'a plus d'expérience dans la construction de vélos connectés que Stages, qui le fait depuis toujours pour les gymnases. Dans le cas de Wahoo, ils ont retenu leur annonce publique, mais il s’agissait encore d’un voyage de plusieurs années dans les coulisses. Alors que Zwift a récemment embauché discrètement l'un des meilleurs ingénieurs en matériel spécialisé (et a obtenu une cargaison d'argent via leur cycle d'investissement de 450 millions de dollars), leurs deux principaux goulots d'étranglement vont être l'itération d'un matériel extrêmement complexe et la fabrication .

Mon butin de pari ici est que Zwift annonce un vélo Zwift à Eurobike 2021 (ou à peu près dans cette période, donc fin août 2021), mais ne le livre pas avant l'hiver 2021-2022. Je pourrais les voir l'annoncer plus tôt juste pour être épicé, mais mon pari est que les délais de livraison finissent toujours par glisser à mesure que les réalités / complexités techniques et de fabrication s'installent.

Quoi qu'il en soit, je suis très curieux de voir ce qu'ils proposent – et j'espère aussi qu'ils suivent et maintiennent les mêmes normes de l'industrie qui leur ont permis de réussir en tant qu'entreprise. Comme je l’ai déjà dit, même si je pense que Zwift fabriquer du matériel verticalement intégré est mauvais à long terme pour la concurrence (et donc probablement aussi mauvais pour les consommateurs), je pense que c’est aussi la bonne décision commerciale pour Zwift – même critique. L'intégration verticale de Peloton est ce qui fait son succès, et aujourd'hui, le manque de cohésion pour Zwift en tant que plate-forme est un obstacle majeur à la pénétration d'un marché plus large de consommateurs qui ne veulent pas se tromper en essayant de bricoler un solution Zwift réalisable.

Aviron, routes et clubs:

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En outre, vous noterez que «l'expérience de course de base» n'est pas répertoriée ci-dessus, comme Eric l'a noté ailleurs pendant le trajet – taper sur un clavier tout en dirigeant une course en groupe est une chose beaucoup plus difficile à faire que les gens ne le pensent.

Pourtant, pour les aficionados de l'aviron, il y a un désir intense de voir le support natif de Zwift. Mais la simple réalité est que le marché est beaucoup plus petit que celui de la course à pied, qui n'a toujours jamais vraiment explosé comme Zwift l'espérait. Les tapis de course (qui sont nécessaires pour la course Zwift) sont beaucoup plus courants ou en quantités plus grandes que les rameurs dans les maisons et les gymnases des gens, et l'intégration matérielle dans l'aviron en dehors de quelque chose comme les rameurs Concept2 est de minces choix.

Peut-être cependant que les résultats de cette enquête folle de l'été dernier ont montré à Zwift qu'avec plus de données que d'entrer dans une salle de sport ne le pourrait jamais, étant donné le nombre de fois où il a essayé d'offrir l'aviron comme option d'abonnement.

En parlant de choses du passé – vous vous souvenez quand Zwift a lancé des clubs en avril? Eh bien, club. Juste un club.

Il s'avère qu'il y a 80 de ces clubs de nos jours, bien que toujours dans un processus bêta d'une sorte. Maintenant, le moment est venu de lancer cette fonctionnalité l'année prochaine:

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Alors que l’année prochaine n’est que dans 30 jours, on ne sait pas si ce sera un janvier ou un décembre de l’année prochaine. Je crois fermement qu'une bonne infrastructure de clubs / équipes est l'un des moyens les plus solides et les plus faciles pour Zwift de développer de nouveaux sous-marins. En effet (surtout maintenant), alors que les clubs transfèrent de nombreuses activités de groupe aux entraîneurs en salle, cela permet essentiellement de classer le reste du club / de l'équipe sur Zwift, si c'est là que se trouvent leurs manèges de groupe hebdomadaires / etc. C'est un bouton facile pour amener les gens sur la plate-forme via leurs connexions sociales existantes.

Quant à pouvoir faire plusieurs courses sans Zwift existant? Cela arrive aussi. Bien que je ne puisse pas le capturer assez rapidement sur l'écran principal, je l'ai plutôt saisi dans la fenêtre de discussion, voici la question et la réponse à ce sujet:

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De nombreuses personnes (comme un crapton) ont demandé où se trouvait la mise à jour prévue de l'interface utilisateur. Aucune réponse n'y a été donnée, cependant, Zwift a déclaré à divers endroits au cours des derniers mois que la mise à jour de l'interface utilisateur avait été essentiellement retardée après avoir réalisé que la fondation de Zwift nécessitait des soins plus urgents que les habillages de fenêtres. Eric a également abordé l'aspect fondamental à quelques reprises dans la course.

IPO et Peloton:

Depuis qu'Eric a commencé à taquiner l'idée d'une introduction en bourse il y a quelque temps, cela continue de surgir – et étant donné qu'il s'agit d'un réseau de nouvelles axé sur les affaires, il est certainement logique de poser la question. Ainsi, a demandé et répondu:

Bloomberg: «Avez-vous des projets d'introduction en bourse?»

Eric Min: «Je pense que nous avons ces ambitions, nous n'avons pas fixé de calendrier précis. Nous sommes au tout début d'un voyage, nous créons une toute nouvelle catégorie, nous sommes super excités et nous pensons à très long terme. Et une partie de cette augmentation consiste à nous assurer que nous avons les ressources nécessaires pour voir cette stratégie à long terme se concrétiser. Nous sommes plutôt optimistes. Il n'y a pas de calendrier (pour l'introduction en bourse), nous nous concentrons sur la croissance. Nous nous efforçons simplement de faciliter l'intégration et l'utilisation de notre produit. »

Rien de tout cela ne me surprend vraiment. Les investisseurs vont manifestement s'intéresser à une stratégie de sortie. C’est en fin de compte le but de la plupart des investissements (même si on peut certainement le faire sans sortir / introduire en bourse d’une manière ou d’une autre).

Cependant, j'ai pensé que sa réponse à la même question pendant le trajet Zwift était également intéressante:

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Cependant, il est difficile de savoir si la réponse ci-dessus fait référence à quelque chose de spécial pour que Zwifters puisse acheter des actions de Zwift avant l'ouverture (achats préalables à la commercialisation), ou juste après coup comme toute autre société.

De retour dans l'interview de Bloomberg, la conversation s'est tournée vers la concurrence:

Bloomberg: «Voyez-vous Peloton comme un concurrent?»

Eric Min: «Je ne pense pas, je vois Peloton faire des choses incroyables pour toute la catégorie. Je pense que nous nageons beaucoup dans des voies différentes. Nous sommes très complémentaires. Nous sommes très mondiaux. Je peux vous dire que seulement 25% de nos clients viennent des États-Unis, juste pour vous montrer combien il reste de croissance. Nous sommes très internationaux, l’Europe représente environ la moitié de notre clientèle. Et je pense que nous pourrions être très complémentaires. Mais nous sommes une expérience très très différente, mais tout est question de consommation de fitness à domicile. Et je pense qu'ensemble, nous pouvons simplement élargir la catégorie.

C'est une question délicate qui a deux bonnes réponses diaboliques. Oui, Peloton est absolument un concurrent de Zwift. Et non, Peloton n'est pas un concurrent de Zwift. Les deux sont corrects de différentes manières.

Dans un premier temps, oui, il existe d'innombrables cas où une unité familiale cherche à acheter une plate-forme matérielle de cyclisme en salle à des fins récréatives, et ce choix consiste à choisir une plate-forme pour investir dans un entraîneur / vélo. Ils sont absolument en compétition là-bas, et je l’ai vu plusieurs fois dans mon cercle d’amis immédiat. Et c'est une partie essentielle du marché que Zwift veut conquérir à l'avenir.

Mais inversement, si vous regardez un cycliste de compétition essayant de décider d’entrer ou non à Zwift, Peloton n’est probablement pas dans cette fourchette.

C’est un peu comme du matériel de photographie. Les caméras de téléphone sont à elles seules responsables des entreprises de caméras qui ont connu une vie difficile au cours de la dernière décennie. Ce sont certainement des concurrents qui se chevauchent à bien des égards, mais, en fonction des besoins spécifiques, ils ne le sont pas. Mon smartphone est responsable du fait que je n'ai pas acheté de petit appareil photo de poche depuis 8 à 10 ans. Pourtant, à l'inverse, je n'utiliserais pas mon smartphone pour des besoins plus professionnels qu'un appareil photo reflex numérique / sans miroir ou similaire peut fournir. Oui, les deux prennent de superbes photos et vidéos – tout comme Peloton et Zwift vous permettront de vous adapter, mais les deux répondent également à des besoins / groupes différents. Et ces objectifs finaux ne se chevauchent pas toujours.

Emballer:

Avec les Championnats du Monde esports UCI sur Zwift dans un peu plus d'une semaine, vous en entendrez certainement plus sur Zwift dans les actualités avant la fin de l'année. Mais je pense que 2021 sera probablement l'année la plus intéressante à ce jour pour l'entreprise. Bien sûr, 2020 aura connu sa plus grande croissance à ce jour, mais 2021 est probablement le moment où nous verrons leur premier matériel majeur, les impacts de ce cycle d'investissement massif commencer à se faire sentir, ainsi que peut-être certains de leurs concurrents (existants ou non). ) décidant de se lancer dans les choses.

Gardez à l'esprit que si Zwift a récemment investi massivement dans le monde du fitness à domicile, les eaux du monde de la technologie du fitness à domicile attirent ces jours-ci des requins assez importants, intéressés à surfer sur la vague de popularité du fitness dans le futur. Et rien n’indique qu’il s’agit d’une vague susceptible de faiblir de sitôt. Avec un certain nombre d’entreprises laissées dans l’eau, tant pour l’investissement que pour l’investissement, il sera intéressant de voir ce qu’il en résultera.

Avec cela – merci d'avoir lu!


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