Source de l'image: The Motley Fool.

Roku, Inc (NASDAQ: ROKU)
Appel de résultats du quatrième trimestre 2019
13 févr.2020, 17h00. ET

Contenu:

  • Remarques préparées
  • Questions et réponses
  • Appeler les participants

Remarques préparées:

Opérateur

Mesdames et messieurs, merci de votre présence et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats de Roku du quatrième trimestre 2019. (Instructions de l'opérateur) Veuillez noter que la conférence d'aujourd'hui est en cours d'enregistrement. (Instructions pour l'opérateur) Je voudrais maintenant remettre la conférence à votre conférencière, Mme Tricia Mifsud, vice-présidente des communications.

Allez-y.

Tricia MifsudVice-président des communications

Je vous remercie. Bonjour et bienvenue à la téléconférence sur les résultats financiers de Roku pour le quatrième trimestre terminé le 31 décembre 2019. Je suis heureux d'être joint à l'appel aujourd'hui avec Anthony Wood, fondateur et PDG de Roku; Steve Louden, notre directeur financier; et Scott Rosenberg, SVP et GM de notre activité plate-forme, qui sera disponible pour des questions / réponses. Tous les détails de nos résultats et des commentaires supplémentaires de la direction sont disponibles dans notre lettre aux actionnaires, qui se trouve dans la section des relations avec les investisseurs de notre site Web à ir.roku.com.

La discussion suivante, y compris les réponses à vos questions, reflète uniquement les opinions de la direction à compter d'aujourd'hui, le 13 février 2020, et nous ne nous engageons pas à mettre à jour ou à réviser ces informations. Certaines des déclarations faites lors de l'appel d'aujourd'hui sont de nature prospective et sont basées sur nos attentes, prévisions et hypothèses actuelles, et impliquent des risques et des incertitudes. Ces déclarations comprennent, mais sans s'y limiter, des déclarations concernant les performances futures de Roku, y compris les résultats financiers attendus pour le premier trimestre et l'année 2020 et la croissance future de nos activités et de notre industrie. Nos résultats réels peuvent différer sensiblement de ceux discutés lors de cet appel pour diverses raisons.

Veuillez vous reporter à la lettre aux actionnaires d'aujourd'hui et aux dépôts périodiques de la société auprès de la SEC pour obtenir des informations sur les facteurs qui pourraient faire en sorte que nos résultats réels diffèrent sensiblement de ces énoncés prospectifs. Vous trouverez des rapprochements des mesures non conformes aux PCGR avec les mesures les plus comparables discutées aujourd'hui dans notre lettre aux actionnaires, qui est publiée sur notre site Web des relations avec les investisseurs à ir.roku.com. Et je vous encourage à visiter périodiquement notre site Web IR pour le contenu important. Enfin, sauf indication contraire, toutes les comparaisons sur cet appel seront contre nos résultats pour la période comparable de 2018.

J'aimerais maintenant passer l'appel à Anthony.

Anthony WoodFondateur et PDG

Merci Tricia et merci à tous d'avoir rejoint l'appel d'aujourd'hui. Au quatrième trimestre, nous avons dépassé nos perspectives de chiffre d'affaires, de bénéfice brut et d'EBITDA. De plus, 2019 a été une année formidable, tant pour l'industrie du streaming que pour Roku. Nos revenus ont dépassé 1,1 milliard de dollars et nos clients diffusent environ 40 milliards d'heures.

En seulement deux ans, nous avons doublé notre chiffre d'affaires et augmenté les heures de streaming de 170%. Le streaming a parcouru un long chemin au cours de la dernière décennie. Il y a 10 ans, Netflix était à peu près tout ce que je pouvais diffuser sur mon téléviseur et en assez basse résolution. Mais récemment, j'aime diffuser le Super Bowl en 4K brillant via FOX Sports sur mon téléviseur Quantum Dot Roku avec mes haut-parleurs sans fil et subwoofer Roku.

En fait, le streaming est souvent le moyen le plus simple et parfois le seul que les gens peuvent regarder en 4K. La plupart des téléviseurs sont toujours diffusés à l'ancienne. Le streaming a encore un long chemin à parcourir, et la décennie du streaming est devant nous. Je ne pourrais pas être plus enthousiasmé par l'innovation que nous avons planifiée pour notre logiciel de télévision, notre plate-forme publicitaire, The Roku Channel et l'expansion internationale.

Je vais maintenant donner la parole à Steve pour discuter des détails financiers et de nos perspectives.

Steve LoudenDirecteur financier

Merci, Anthony. Notre solide performance au quatrième trimestre, qui a dépassé nos prévisions, a clôturé une autre grande année. Nous avons bien exécuté et livré des résultats records. Avant de répondre à vos questions, je passerai en revue les points saillants opérationnels et financiers et aborderai les perspectives.

Nous avons constaté une forte demande pour nos lecteurs et nos téléviseurs au quatrième trimestre, ce qui a entraîné la création de 9,8 millions de comptes actifs supplémentaires pour l'année, et nous avons terminé 2019 avec 36,9 millions de comptes actifs. Notre échelle s'est rapidement développée au cours des dernières années. Nous avons ajouté un peu moins de six millions de comptes actifs en 2017, près de huit millions de plus en 2018 et près de 10 millions de plus en 2019. En plus d'augmenter notre échelle, nous continuons à voir un engagement croissant sur notre plate-forme, avec des heures de streaming 2019 en hausse de 16,3 milliards d'années au cours de l'année à un record de 40 milliards d'heures.

Au quatrième trimestre, le taux de croissance des heures de diffusion s'est quelque peu modéré par rapport au quatrième trimestre de 2018 en partie à cause du calendrier du Black Friday, après une semaine plus tard en 2019 et du déploiement partiel de la fonctionnalité Are You Still Watching, qui invite les utilisateurs à confirmer qu'ils continuent de regarder après une période d'inactivité. Les principaux partenaires de distribution comme Netflix ont déjà mis en œuvre des fonctionnalités similaires qui, selon nous, créent un niveau de cohérence et établissent les meilleures pratiques sur notre plate-forme. Au début du premier trimestre, nous avons achevé le déploiement de cette fonctionnalité sur l'ensemble de notre base installée et estimons qu'elle ralentira notre croissance d'une année sur l'autre d'environ 10 à 15 points de pourcentage en 2020. Nous ne nous attendons pas à ce que cette avoir un impact significatif sur notre performance financière.

Veuillez consulter notre lettre aux actionnaires pour les détails financiers complets du trimestre et de l'exercice, mais je vais souligner quelques éléments et fournir nos perspectives pour le premier trimestre et pour l'année 2020. Les revenus totaux du quatrième trimestre ont dépassé nos prévisions, augmentant de 49% d'une année sur l'autre à 411,2 millions de dollars, les revenus du segment de plate-forme ayant augmenté de 71% d'une année sur l'autre pour atteindre un record de 259,6 millions de dollars et représentant 63% des revenus totaux. La croissance des revenus du segment des joueurs de 22% d'une année sur l'autre a, une fois de plus, dépassé les attentes tirée par les fortes ventes de joueurs, avec des unités en hausse de 33% d'une année sur l'autre. Une stratégie de promotion des vacances très efficace a entraîné une baisse de 10% de l'ASP.

Notre indicateur de performance financière clé est la marge brute, qui a dépassé nos perspectives et a augmenté de 44% d'une année sur l'autre au quatrième trimestre pour atteindre un record de 161,6 millions de dollars. La marge brute a été de 39,3%, reflétant des marges de plate-forme solides conformes au trimestre précédent, partiellement compensées par notre décision de gérer l'activité Player avec une marge brute à peu près nulle. Le BAIIA ajusté du quatrième trimestre de 15,1 millions de dollars a dépassé nos perspectives. L'opex du quatrième trimestre était de 179 millions de dollars, en hausse de 68% d'une année sur l'autre, alors que nous continuons d'investir pour étendre nos avantages stratégiques.

En excluant environ 13 millions de dollars d'opex et de transactions liés à dataxu, opex aurait augmenté d'environ 56% d'une année sur l'autre. À ce jour, nous progressons bien dans notre intégration des opérations de dataxu avec l'activité publicitaire de Roku, et ses performances au quatrième trimestre étaient conformes aux attentes. Comme nous l'avons mentionné lors du dernier appel, compte tenu de la taille relative de dataxu et de nos plans d'intégration, nous ne prévoyons pas de sortir de dataxu à l'avenir, mais plutôt, il sera inclus dans le cadre de notre segment de plate-forme. Nous avons terminé le trimestre avec 517,3 millions de dollars de trésorerie, d'équivalents de trésorerie, de liquidités soumises à restrictions et de placements à court terme, qui comprenaient un produit net de 151 millions de dollars provenant de la vente d'actions ordinaires de catégorie A dans le cadre d'une opération d'offre au marché au cours du trimestre; un produit net de 100 millions de dollars tiré de notre emprunt à terme dans le cadre de notre facilité de crédit; et reflétant l'utilisation de 68 millions de dollars de trésorerie nette dans le cadre du financement de l'acquisition de dataxu.

Avec cela, revenons à nos perspectives pour l'année 2020, qui prévoit 1,6 milliard de dollars de revenus à mi-parcours, en hausse de 42% d'une année sur l'autre, et 730 millions de dollars de bénéfice brut à mi-parcours, en hausse de 47% sur un an. La composition des revenus continuera de se déplacer vers le segment des plateformes à croissance plus rapide, qui devrait générer environ les trois quarts des revenus totaux. À des fins de modélisation, vous devez prévoir une marge brute de la plate-forme en année pleine dans les années 50 à 60% en pourcentage des revenus, entraînée par le changement continu du mix vers la publicité vidéo, l'inclusion de dataxu et la croissance des abonnements premium. Pour les joueurs, vous devez vous attendre à ce que nous gérions la marge brute annuelle à environ 0.

Nous vous rappelons que nous n'optimisons pas la rentabilité brute du Joueur étant donné que nous nous concentrons sur les ventes d'appareils en tant que moteur important de la croissance du compte. Nous pensons que notre stratégie de négociation de la marge des joueurs pour la croissance des comptes et la croissance des revenus de la plateforme fonctionne bien. Compte tenu de notre position forte dans le virage vers le streaming, notre objectif pour 2020 est de continuer à réinvestir notre bénéfice brut incrémentiel dans nos opportunités de croissance stratégique et de gérer l'activité à un point d'équilibre approximatif sur la base d'un EBITDA ajusté sur l'année. À des fins de modélisation, veuillez noter que le BAIIA ajusté de 2020 exclut une rémunération à base d'actions d'environ 135 millions de dollars et environ 35 millions de dollars de dépréciation et d'amortissement et d'autres revenus nets.

Nos prévisions pour 2020 impliquent environ 905 millions de dollars de charges d'exploitation conformes aux PCGR. Et bien que nos revenus et notre bénéfice brut puissent être assez saisonniers, notre opex n'est pas particulièrement saisonnier, mais est plutôt mieux considéré sur une base de croissance séquentielle en raison des effectifs et des dépenses liées aux installations qui représentent traditionnellement environ les trois quarts de l'opex total. Environ 60% de nos augmentations prévues des dépenses d'exploitation en 2020 sont liées à l'impact annuel de la croissance organique de 32% des effectifs en 2019; l'augmentation des coûts d'installation principalement liée à notre nouveau siège social; et l'inclusion des frais d'exploitation de dataxu. En outre, nous prévoyons également d'embaucher de nouveaux employés à un taux organique similaire à 2019.

Passons à nos perspectives pour le premier trimestre. Nous vous rappelons que le premier trimestre est notre trimestre le plus doux du point de vue des revenus, avec des revenus qui sont environ 25% plus bas séquentiellement au cours de notre quatrième trimestre saisonnier. Nos perspectives pour le premier trimestre appellent une saisonnalité similaire avec un point médian de revenus totaux de 305 millions de dollars, en hausse de 48% d'une année sur l'autre, la plate-forme représentant environ les trois quarts du mix. Le bénéfice brut d'environ 145 millions de dollars à mi-parcours devrait être plus que compensé par la hausse des dépenses d'exploitation, ce qui entraînera une perte du BAIIA ajusté d'environ 20 millions de dollars.

Au premier trimestre, nous nous attendons à ce que les marges brutes des joueurs se situent entre les chiffres moyens et élevés, reflétant une période promotionnelle traditionnellement plus légère dans le calendrier de vente au détail. Veuillez noter que nos perspectives n'incluent aucun impact matériel résultant de la nouvelle éclosion actuelle de coronavirus. Nous surveillons de près cette épidémie et, à ce jour, nous n'avons connu que des impacts mineurs, mais il existe un risque de perturbations plus importantes de la fabrication et de la chaîne d'approvisionnement si l'épidémie devient plus grave, ce qui peut entraver nos capacités et celles de nos partenaires à reconstituer les stocks après une forte saison de vacances. Je résumerai en disant à quel point nous sommes satisfaits de la trajectoire de l'entreprise et je voudrais partager un peu de perspective sur notre croissance historique et anticipée des revenus.

Nos perspectives de revenus pour 2020 de 1,6 milliard de dollars à mi-parcours représentent environ deux fois les revenus de 2018, trois fois les revenus de 2017, quatre fois les revenus de 2016 et cinq fois les revenus de 2015. Le niveau soutenu de forte croissance des revenus témoigne des fondamentaux de notre entreprise, de la difficulté de reproduire nos avantages stratégiques et notre position de leader sur le marché et de notre concentration laser sur le leadership et le streaming. En outre, nous sommes encouragés par les opportunités importantes à venir, car nous ne faisons que commencer la décennie du streaming. Sur ce, passons l'appel aux questions.

Opérateur?

Questions et réponses:

Opérateur

(Instructions de l'opérateur) Notre première question vient d'Elliot Alper avec D.A. Davidson.

Elliot AlperD.A. Davidson – Analyste

Je voulais vous poser quelques questions sur les publicités en double et comment elles se rapportent à Roku et comment la technologie ACR vous permet de le faire. Et deuxièmement, avez-vous parlé du nombre de comptes actifs équipés d'ACR?

Scott RosenbergVice-président principal et directeur général, Plateforme Affaires

Elliot, voici Scott Rosenberg. Pouvez-vous simplement répéter la question concernant l'ACR, s'il vous plaît?

Elliot AlperD.A. Davidson – Analyste

Oui, principalement sur les publicités en double et sur la façon dont il se rapporte à Roku et sur la façon dont la technologie ACR vous permet peut-être de le faire, et aussi si vous avez déjà parlé du nombre de comptes actifs équipés d'ACR.

Scott RosenbergVice-président principal et directeur général, Plateforme Affaires

D'ACCORD. Je t'ai eu. Donc, juste pour le fond, ACR est une technologie de prise d'empreintes digitales. Cela nous a aidés à déterminer les programmes et les publicités auxquels les utilisateurs sont exposés.

Il est largement déployé dans nos téléviseurs. Il s'agit d'un élément très important dans notre activité publicitaire, et il est au cœur de la façon dont nous aidons les annonceurs à déterminer la portée incrémentielle fournie sur la plate-forme publicitaire Roku. C'est l'une des principales propositions de valeur d'un annonceur qui investit dans OTT est de savoir qu'il atteint des utilisateurs qui ne sont plus joignables en télévision linéaire. Nous utilisons donc les informations ACR ainsi que l'exposition des annonces OTT pour produire une vue dédupliquée des destinataires des annonceurs.

Cela a répondu à votre question, Elliot?

Elliot AlperD.A. Davidson – Analyste

Oui. Et puis vous avez également parlé davantage de la lettre aux actionnaires sur l'ajout de contenu sur The Roku Channel en 2020. Pourriez-vous développer ou ajouter plus de couleur à ce sujet? Ce serait utile.

Scott RosenbergVice-président principal et directeur général, Plateforme Affaires

Sûr. La chaîne Roku a connu une année 2019 incroyable, les comptes actifs ont atteint environ 56 millions de téléspectateurs. Parks Associates l'a qualifié de trois principaux services financés par la publicité aux États-Unis.Il se développe considérablement plus rapidement que notre plateforme déjà en pleine croissance.

Nous avons ajouté 40 services premium, 55 chaînes linéaires, enfants et famille. Ce n'est qu'une démonstration de la croissance du contenu disponible pour les consommateurs dans The Roku Channel. Chaque trimestre, nous avons de nouvelles annonces à cet égard. Et cela a conduit The Roku Channel à être l'un des plus grands canaux de la plate-forme et à offrir une grande portée à nos annonceurs.

C'est également un endroit où nous pouvons déployer de nouvelles capacités publicitaires, des parrainages et d'autres types d'intégration de marque. Ces types d'intégrations sont passionnants pour les marques car ils vont au-delà du spot de 15 à 30 secondes et créent une nouvelle façon pour eux d'atteindre les téléspectateurs dans cette nouvelle expérience de streaming.

Anthony WoodFondateur et PDG

Voici Anthony. J'ajouterai simplement que The Roku Channel est un exemple d'un domaine dans lequel nous investissons, et c'est une stratégie qui fonctionne très bien pour nous. Cela entraîne beaucoup d'engagement. Le contenu que vous avez demandé dans The Roku Channel, évidemment, que nous avons amélioré cela, et qui donne une bibliothèque plus profonde et plus étendue chaque trimestre.

Mais une grande partie de notre objectif est d'améliorer les capacités de The Roku Channel, en le rendant plus intégré à notre plate-forme, des choses comme l'apprentissage automatique. Et il existe donc de nombreuses façons de générer de l'audience, ainsi que du contenu dans cette application particulière.

Opérateur

Notre prochaine question vient de Vasily Karasyov avec Cannonball Research.

Vasily KarasyovCannonball Research – Analyste

J'ai une clarification et une question. Dans la lettre aux actionnaires, vous dites que les annonceurs peuvent utiliser vos capacités pour acheter directement des annonces auprès des éditeurs. Pouvez-vous préciser ce que cela signifie? Cela signifie-t-il que vous vendez l'inventaire d'applications tierces à l'aide de Dataxu DSP? Et si oui, quelle est l'économie de cette relation?

Scott RosenbergVice-président principal et directeur général, Plateforme Affaires

Sûr. Merci pour la question, Vasily. Roku a construit la principale plate-forme publicitaire sur la proposition de valeur fondamentale de notre échelle, nos relations avec les consommateurs propriétaires, nos données, nos capacités de mesure ou de ciblage. Et l'acquisition de dataxu a vraiment contribué à accélérer notre capacité à fournir ces mêmes capacités à un annonceur alors qu'il achète des médias plus largement sur la plate-forme Roku et hors plate-forme.

Il s'agit d'un DSP, une plate-forme côté demande, c'est donc finalement un ensemble d'outils pour aider les marques à planifier et à acheter de la publicité par programme sur la plate-forme. Et bien qu'ils achèteront des médias Roku via notre DSP, ils achèteront également des médias tiers. C'est ce que nous voulions dire par les commentaires dans la lettre aux actionnaires.

Vasily KarasyovCannonball Research – Analyste

Et obtenez-vous une commission pour cela? Ou vous n'y participez pas du tout?

Scott RosenbergVice-président principal et directeur général, Plateforme Affaires

Non, nous participons définitivement, je veux dire, dans le cadre de l'activité principale que nous, en tant qu'artefact d'ajout de données et de capacités transactionnelles, d'apprentissage automatique et d'optimisation pour aider un annonceur à optimiser les résultats. Ce sont toutes des choses que nous gagnons en tant qu'annonceur utilise nos outils. Et l'une de mes anecdotes préférées d'une exécution précoce était une marque directe au consommateur appelée ThirdLove. C'est une entreprise de sous-vêtements féminins.

Et à titre d'exemple, ils – ils utilisent maintenant notre DSP pour acheter des médias sur Roku, puis effectuer un suivi des expositions sur ordinateur et mobile. Et ils ont montré une amélioration de 319% du taux de conversion en faisant ce coup de poing un-deux. Ce n'est qu'un exemple des types d'exécutions que nous pouvons offrir aux annonceurs avec cette nouvelle fonctionnalité.

Vasily KarasyovCannonball Research – Analyste

Bien grande. Donc, à titre de suivi, désolé.

Anthony WoodFondateur et PDG

Je vais juste dire que l'acquisition de dataxu a été un grand jalon pour nous, et ça se passe bien. Nous avons commencé à intégrer les équipes. Les équipes sont en fait pour la plupart intégrées, et nous commençons à voir un certain succès précoce. Cela montre que nous pensons que le monde de la publicité télévisée finira par se tourner vers des outils de programmation libre-service axés sur les données, comme les industries Web et mobiles traditionnelles.

Vasily KarasyovCannonball Research – Analyste

La suite est donc la suivante: depuis que vous avez acheté dataxu, Amazon Publisher Services a activement intégré les applications Fire TV sur son marché privé pour vendre leur inventaire. Il semble donc qu'une nouvelle dynamique concurrentielle complètement différente soit apparue au cours des derniers mois ici. Serait-il donc exact de dire qu'il s'agit d'une concurrence avec le service que vous venez de décrire? Et si oui, qu'est-ce qui vous donne confiance dans votre positionnement dans cette situation et dans votre capacité à gagner des budgets et, espérons-le, à augmenter votre part à l'avenir avec APS en concurrence avec vous pour les budgets, très probablement?

Scott RosenbergVice-président principal et directeur général, Plateforme Affaires

Sûr. Amazon, bien sûr, est à la fois un partenaire et un concurrent. La chose que je vous rappelle, c'est que notre principal concurrent ici est l'inertie, c'est le modèle traditionnel de dépenses de télévision. Nous proposons une plateforme à cette échelle avec un utilisateur connecté, des données propriétaires et une large portée sur la plateforme.

Ce sont toutes les caractéristiques des principales plates-formes publicitaires et ce que nous pensons nous positionne de manière unique pour aider les spécialistes du marketing à atteindre les utilisateurs de Roku sur leurs appareils Roku, ainsi que hors plate-forme et l'exemple que je viens de vous donner avec ThirdLove. Nous pensons donc que nous sommes particulièrement bien placés pour rivaliser de manière agressive dans cet espace.

Opérateur

Notre prochaine question vient de Laura Martin avec Needham.

Laura MartinNeedham and Company – Analyste

Grands nombres vous les gars. J'en ai donc un couple. Steve, le plus important est toi. 606, lorsque vous vendez à Disney – si vous vous êtes inscrit, dans le monde hypothétique, le sous-marin Disney +, devez-vous payer à Disney les 5 $ mais ensuite accumuler, sur cet état des flux de trésorerie, les revenus différés parce que vous ne pouvez pas reconnaître il? Et est-ce pour cela que nous constatons ces grandes fluctuations des revenus différés? Et s'il vous plaît, rappelez-nous simplement chaque élément de ligne, et non sur le compte de résultat, où l'inscription Disney + se produit, s'il vous plaît.

Steve LoudenDirecteur financier

Laura, merci d'avoir mené à la question 606. J'apprécie ça. Eh bien, sans parler de termes spécifiques dans un accord, en général, nos accords de distribution de contenu sont des accords à éléments multiples. Certes, pour les services SVOD, notre structure traditionnelle est une part de revenus, mais il y a souvent d'autres composants, que ce soit des garanties minimales ou des promotions que nous pourrions donner.

En conséquence, les accords importants en vertu de 606 relèvent de la comptabilité des accords à éléments multiples, donc cela dépend vraiment en termes de différents éléments, de la valeur que nous attribuons à ces éléments et ensuite des obligations de performance qui sont fondamentalement imputées à ces flux de revenus . Et donc cela peut conduire à une certaine grosseur dans la vie de l'accord où nous évaluons l'accord entier et accordons de la valeur à cela. Et donc ce n'est pas nécessairement immédiatement et 100% corrélé avec le flux de trésorerie ou d'affaires sous-jacent à votre point. Il peut donc être irrégulier au fil du temps, et certainement, avec certains de ces nouveaux services, cela peut conduire à un peu de déconnexion entre le conducteur sous-jacent et la façon dont il apparaît sur le P&L ou le bilan.

Laura MartinNeedham and Company – Analyste

D'ACCORD. Pouvez-vous nous donner les éléments de campagne que cela affecte principalement?

Steve LoudenDirecteur financier

Eh bien, encore une fois, cela dépend de l'accord. Mais certainement, il peut y avoir, sur le P&L, un impact sur les revenus ou le COGS, donc un impact sur les bénéfices bruts des accords de distribution de contenu. Et puis il peut y avoir un impact du côté différé sur le bilan. Encore une fois, cela dépend fortement de …

Laura MartinNeedham and Company – Analyste

Sur l'affaire. D'ACCORD. Je voulais juste m'en assurer. Anthony, l'une des choses que vous nous avez dites par le passé est que – je suis intéressé par une mise à jour, a, du nombre de téléviseurs vendus au T4 qui étaient des téléviseurs Roku, et b, du nombre de personnes que vous atteignez la télévision linéaire n'atteint plus, si vous avez ces deux nombres.

Anthony WoodFondateur et PDG

Oui. Eh bien, Roku TV, évidemment, est un excellent programme pour nous, extrêmement réussi. Nous avons observé une croissance constante en termes de dynamisation de nos comptes actifs. Pour l'année complète l'année dernière, un peu moins d'un téléviseur intelligent sur trois vendu aux États-Unis était un téléviseur Roku, ce qui fait de Roku TV le numéro un.

1 marques de télévision en streaming aux États-Unis, et c'était plus que l'année précédente, il s'agissait d'un téléviseur intelligent sur quatre vendu. Alors ça va bien. Cela a été une excellente affaire pour nous.

Scott RosenbergVice-président principal et directeur général, Plateforme Affaires

Laura, laissez-moi répondre à votre question sur la portée. Ainsi, nous l'avons mentionné dans des appels précédents, environ la moitié de notre base d'utilisateurs n'a pas de forfait de télévision payante à leur domicile. Par définition, ils ne sont donc pas accessibles via la télévision linéaire. L'autre moitié a tendance à être des téléspectateurs linéaires très légers.

Donc, dans l'ensemble, sur des dizaines et des dizaines de campagnes, vraiment des centaines, nous avons pu montrer aux annonceurs que la grande majorité des utilisateurs qu'ils atteignent lorsqu'ils achètent de la publicité auprès de Roku n'ont pas été réellement atteints via le linéaire. Il y a très peu de duplication entre les exécutions, ce qui est super utile. Et cela a beaucoup augmenté depuis un an. Alors merci beaucoup

Opérateur

Notre prochaine question vient de Mark Mahaney de RBC.

Mark MahaneyRBC Marchés des Capitaux – Analyste

D'ACCORD. Deux questions. Les marges brutes de la plate-forme ont tendance à baisser, et vous avez donné des orientations pour l'année prochaine. Mais les marges brutes de la plate-forme étaient plates du T3 au T4.

Une raison particulière pour laquelle ils n'étaient pas en panne? Et puis d'autre part, international. Jusqu'à présent, l'international contribue-t-il de manière significative à l'une des mesures des heures diffusées, des comptes actifs, ces deux en particulier? Et sinon, souhaitez-vous définir des repères dans vos orientations pour la prochaine année? Y a-t-il une sorte de numéro de fudge pour le numéro de devin international ou précoce? Quand devient-il important, en particulier ces mesures?

Steve LoudenDirecteur financier

Salut Mark, voici Steve. Je peux les toucher, et nous pouvons obtenir de la couleur des autres messieurs s'ils le souhaitent. En ce qui concerne les marges brutes de la plate-forme, vous y avez fait référence aux perspectives, qui sont pour les années 50 élevées à environ 60%. Au cours du trimestre, le quatrième trimestre était très similaire du côté de la marge brute de la plate-forme au dernier trimestre dans les 60% bas.

Cela tient en grande partie à la composition relative des activités de publicité vidéo. Et c'était donc similaire entre Q3 et Q4. Et les perspectives pour 2020 supposent qu'en raison de l'activité de publicité vidéo, c'est la plus grande opportunité et il y a une croissance rapide que la combinaison de cela continue de changer. 2020 est également pris en compte dans l'activité d'abonnement premium, qui est soumise à un traitement de revenu brut, d'où une marge brute plus faible.

C'est génial pour les revenus et le profit brut, mais en raison du traitement brut, il apparaît comme une marge brute inférieure. Nous supposons que cela continuera de croître. Et puis il comprend également l'activité dataxu, qui a toujours été un mélange de traitement brut net. Voilà donc ce qui est en marge, ce sont certains des facteurs contributifs.

En termes d'international, nous n'avons pas décomposé les métriques. La grande majorité de la base de comptes actifs se trouve toujours aux États-Unis, bien que l'international se développe, et nous continuons d'étendre notre présence. Dans les marchés internationaux existants, nous avons mentionné que notre part de téléviseurs continuera d'augmenter et qu'il s'agit maintenant d'un téléviseur sur quatre au Canada, ce qui représente un grand progrès. Au Mexique, nous passons de deux marques de télévision à neuf – nous venons d'en signer sept récemment.

Il y a donc beaucoup de progrès sur le plan international, et au fur et à mesure, nous aurons plus d'annonces. Et je pense qu'à un moment donné, nous allons l'expliquer, bien que probablement pas un peu.

Mark MahaneyRBC Marchés des Capitaux – Analyste

D'ACCORD. Merci Steve.

Opérateur

Notre prochaine question vient de Shyam Patil avec Susquehanna.

Ryan ListerSusquehanna International Group – Analyste

C'est Ryan pour Sean. Donc, tout d'abord, je me demandais si vous pouviez nous dire comment nous devrions penser à l'économie des accords OEM et comment ceux-ci pourraient évoluer au cours des prochaines années. Et puis deuxièmement, pouvez-vous simplement parler de vos progrès sur l'intégration de dataxu jusqu'à présent, où en êtes-vous dans cette feuille de route? Et combien de temps cela prendra-t-il avant d'arriver à l'endroit où vous aimeriez être?

Anthony WoodFondateur et PDG

Voici Anthony. Je répondrai à la question sur OEMS et ensuite Scott répondra probablement à la question sur dataxu. Je suppose donc que vous parlez de téléviseurs OEM, par exemple, où nous octroyons une licence pour notre système d'exploitation de télévision aux fabricants de téléviseurs. Évidemment, comme nous en avons discuté, ce fut un excellent programme pour nous.

Il se porte extrêmement bien ainsi que les progrès que nous avons réalisés en termes de part de marché et de comptes actifs. Nous pensons que nous sommes le meilleur partenaire pour les fabricants de téléviseurs. Nous avons beaucoup d'avantages du système d'exploitation spécialement conçu pour la télévision qui leur apporte une structure de coût plus faible, des rendements inférieurs, des mises à jour logicielles automatiques, et c'est une marque que les consommateurs adorent. En termes de ce qui attire les OEM vers le programme Roku, je veux dire , le numéro un, la principale raison pour laquelle le programme Roku TV connaît un tel succès, je veux dire, évidemment, c'est la marque de télévision en streaming n ° 1 aux États-Unis, et la principale raison pour laquelle il réussit est qu'il est très précieux pour nos partenaires. Pour les raisons que j'ai évoquées, cela leur apporte de nombreux avantages en termes de technologie, de clients, de détaillants, de gestion du contenu et des mises à jour logicielles, et les consommateurs et les détaillants le demandent.

C'est donc la principale raison pour laquelle nous voyons des partenaires attirés par le programme Roku TV.

Scott RosenbergVice-président principal et directeur général, Plateforme Affaires

Ryan, je répondrai à votre question sur dataxu. Nous sommes environ 90 jours en clôture de poste. L'intégration s'est très bien passée. C'est un témoignage, je pense, de la clarté de la vision que nous avons eue en les acquérant et en les intégrant dans nos plans et en accélérant notre feuille de route pour la technologie publicitaire ainsi que la force de l'équipe.

Nous avons donc déjà publié un certain nombre de fonctionnalités, d'améliorations, par exemple, la possibilité d'utiliser des données brutes, autour des informations, et il y a toute une feuille de route très convaincante des choses que nous faisons ensemble dans le cadre de la nouvelle route combinée carte. Comme Anthony l'a mentionné, les équipes ont déjà été entièrement intégrées à Roku. Et nous sommes sur le marché, bien qu'il soit encore tôt. Et la proposition, la proposition de base que j'ai mentionnée plus tôt d'avoir les données de Roku, les capacités de mesure et de ciblage nécessaires disponibles dans une plate-forme de planification et d'achat résonne vraiment avec nos clients.

Jusqu'à présent, tout va bien, et nous exécutons bien cette intégration.

Anthony WoodFondateur et PDG

Voici Anthony. J'ajouterai simplement que je suis super excité par l'acquisition de dataxu. Ça va extrêmement bien. Je pense que cela s'annonce comme l'un de nos meilleurs investissements à ce jour.

Opérateur

Notre prochaine question vient de Matthew Thornton avec SunTrust.

Matthew ThorntonSunTrust Robinson Humphrey – Analyste

Peut-être deux, si je pouvais, tout d'abord, pour revenir à la question sur le type d'économie OEM. Steve, rappelle-moi, je pense que vous reconnaissez généralement des revenus de licence d'un partenaire TV OEM. Et puis je pense qu'il y avait aussi probablement du co-marketing et vous avez un support de canal de vente au détail qui reviendrait. Je pense que la ligne marketing, si je ne me trompe pas, je pense que la production nette était un peu comme un zéro.

Je suis donc simplement curieux de savoir si cela va changer à mesure que nous progressons ici, passant d'une situation économique peut-être neutre à une évolution vers le fabricant de téléviseurs ou vers vous. Toute couleur là-bas? Et puis juste deuxièmement, les orientations 2020, juste curieux de savoir ce que cela suppose, a, les dépenses politiques pour l'année, tout ascenseur là-bas. Et puis aussi quelques-uns des nouveaux services qui arrivent en ligne, que ce soit HBO Max ou Peacock ou, évidemment, Disney + s'internationalise. N'importe quelle couleur sur ce que vous pensez dans le guide 2020.

Anthony WoodFondateur et PDG

Je vais commencer, et voici Anthony, avec juste un peu plus de couleur sur le marché des licences de système d'exploitation, et je laisserai Scott ou Steve répondre au reste de la question. Les accords commerciaux varient évidemment selon l'OEM, et nous n'allons pas vraiment entrer dans les détails de l'accord. Je veux dire qu'il est vrai que la principale raison pour laquelle ils viennent à nous ou que nous concluons un partenariat est que nous apportons beaucoup de valeur, beaucoup de valeur monétaire non directe à leur entreprise. Nous les aidons à gagner des parts de marché.

Les OEM Roku gagnent généralement des parts de marché, nous les aidons dans le placement au détail. Nous avons un budget de vente au détail que nous avons dépensé pour promouvoir Roku TV auprès des détaillants, et ils en bénéficient. Et puis, bien sûr, toutes les autres raisons que j'ai mentionnées. Nous avons également, par exemple, des conceptions de référence très solides pour le matériel.

Nous prenons beaucoup de la charge d'ingénierie. Il y a juste beaucoup d'avantages. Et je pense que les résultats de tous ces avantages dans l'ensemble de l'industrie sont que nous nous attendons à ce que tous les téléviseurs intelligents finissent par obtenir une licence sous OS. C'est juste un bien meilleur modèle économique pour le secteur de la télévision.

Steve LoudenDirecteur financier

Oui. C'est Steve. En termes de prévisions pour 2020, je veux dire, certainement, des facteurs tels que les nouveaux lancements de services prévus et les prochaines élections sont pris en compte dans les perspectives. Nous vendons des publicités politiques.

Ce n'est pas un objectif majeur pour nous. Et donc, vraiment, l'opportunité consiste en grande partie à augmenter les dépenses publicitaires télévisées plus traditionnelles, comme elles en ont besoin pour l'audience. Et certainement, les nouveaux services sont bons pour Roku. En général, plus nous obtenons de contenu sur la plate-forme, plus elle attire les gens vers le streaming et Roku, en particulier, et stimule l'engagement.

C'est donc très bien et cela se reflète dans les chiffres que nous publions aujourd'hui.

Opérateur

Notre prochaine question vient de Ben Swinburne avec Morgan Stanley.

Benjamin SwinburneMorgan Stanley — Analyst

Scott, I was curious if the shorter holiday period last quarter had any impact on fourth quarter advertising. And secondly, just to go back to The Roku Channel content discussion earlier, how do you guys think about sort of the pitch to publishers moving their content sort of out of their apps into The Roku Channel and sort of the opportunity that offers them versus maybe their own desire to keep the consumer in the app? There's been a lot of sort of press coverage recently about your relationships with your publishers, and that's come up. So I'm just curious about — maybe you could shed a little bit of light on how you think about that and what the sort of pitches to publishing partners on bringing content over into The Roku Channel for monetization.

Scott RosenbergSenior Vice President and General Manager, Platform Business

D'ACCORD. Ben, so on your first question about the, well, Thanksgiving basically coming a week later than it typically does, we didn't see that as a major factor in our ad business in Q4. With regards to The Roku Channel, we had a great year. The best way to think about The Roku Channel is it's ultimately another tool to help content owners succeed in streaming.

It's got a best-in-class user experience, machine learning-driven recommendations, best-in-class marketing and monetization capabilities. And our view is it can play an essential role in helping content owners reach yet more audience and monetize more effectively. It's not an either/or proposition to having a channel on our platform, but it does represent a large incremental opportunity to really having a stand-alone app.

Operator

Our next question comes from Tim Nollen with Macquarie.

Tim NollenMacquarie Research — Analyst

I'd like to come back on the topic of international, if I could, please. Is there anything you could tell us about whether it's more player devices or whether it's more TV OEM integrations that are leading the way in your early phase as you move into more international sales? And then how long does it take to establish an installed base so that you can then build and monetize an ad business? Or are you already doing some good work monetizing that on the advertising side? And lastly, and relatedly, again, on international, can we assume that a good chunk of the investment that you laid out in 2020 will be for international expansion? Or have you already taken care of a lot of that cost in 2019?

Anthony WoodFounder and Chief Executive Officer

This is Anthony. I'll take the first question on Players versus TVs. I mean generally, we believe that the strategies that have worked for us in the United States to become the No. 1 streaming OS will work for us and are working for us internationally as well.

And so obviously, the two big components of that are Players and TVs, so they're both tools that we'll use internationally. And the order and the specifics are country-dependent. So we recently launched TVs — Roku TVs in Brazil. We don't yet have players in Brazil.

So I think that's probably the first market where we led with TVs. We've added more TV partners in Mexico, which is a very fast-growing market for us. We mentioned that Canada is now one in — we have a market share of one in four. So I think just generally, you're going to see us use both tools in our international expansion.

Steve LoudenChief Financial Officer

Tim, this is Steve. Just on your last question about the investment. Certainly, international was investment area in 2019, along with Roku TV, Roku Channel and the ad business. And those investments have been working well, and we're continuing to invest in it in 2020.

Certainly, we've made great progress internationally. Anthony described some of the milestones we hit. But international is a big opportunity for us, and there's certainly more countries and more parts of the Roku ecosystem that we can bring to bear. I think Canada might be a good one to just talk about the different phasing, right? We want to gain scale in the market.

We want to drive engagement, and then we can start to monetize. And in Canada, we've gained good scale with most notably that one in four smart TVs sold stat that represents great progress on that market share side. But in addition, we've launched The Roku Channel in that market. We are starting to ramp up the ad sales post component of that, and, like, TRC is already top five by reach in Canada.

So you can start to see that the model of scale, engagement and monetization is going. Canada is a bit further ahead of some of the other ones, but I think it's a good proof point about that the model can work.

Operator

Our next question comes from Jason Helfstein with Oppenheimer.

Jason HelfsteinOppenheimer and Co. Inc. — Analyst

Two questions. So you talked about the Canada smart TV market, so just think about when you first entered Canada and what competitive landscape look like, Samsung versus Android-supported TVs versus others, and you obviously kind of you said kind of where it is today and how successful you've been. Do you think that's representative of what U.K., Brazil and Mexico look like today and kind of that was the point for the example? And then the second question, just to dig a little bit deeper into publisher deals, maybe just talk about how you think about AVOD versus SVOD in Roku's role in monetization. And so for SVOD, it's reasonably straightforward with respect to revenue share for sign-ups and retention and obviously differs by publisher, but I think we all kind of get it.

For free AVOD services, are you drawing a red line in the sand that requires economics for every channel, perhaps maybe YouTube being kind of the early, early exemptions? So just any color specifically on how we should think about monetizing third-party AVOD services besides The Roku Channel.

Anthony WoodFounder and Chief Executive Officer

This is Anthony. I'll take the international question. I would say that every country is quite different. So in terms of like where they are on their streaming curves, what are the factors that — going to making us successful, we really — we customize it by country.

So for example, I think Canada was a bit more mature when it comes to streaming than, say, Brazil is. But Brazil, on the other hand, still has a lot of streaming. The dynamics of the type of streaming are also different.So I think our strategy, if we have one, is to customize the approach by country and figure out the right instead of local partners to be successful in that country, and that's working for us.

Scott RosenbergSenior Vice President and General Manager, Platform Business

Jason, with regards to your question about publisher deals. First, I'll say that our philosophy is the same across both AVOD and SVOD, which is that we're an essential platform. We can play a key role in helping streaming services succeed in our platform. And as we help them create value, we look to participate to share in that upside.

So philosophically that's our goal, is to first help them succeed and second, participate in the upside. In the subscription services model, it's rev share and marketing relationship. And in the AVOD model, it's participation in the ad business that the publisher runs. It is an important part of our relationship with publishers that we participate in those economics.

Operator

Our next question comes from Chris Sakai with Singular Research.

Chris SakaiSingular Research — Analyst

I had a question on Mexico. I wanted to see, is Mexico your fastest-growing country right now?

Steve LoudenChief Financial Officer

Chris, this is Steve. We haven't broken out that, and certainly we have been growing fast in Mexico and many other markets. And certainly, the Player business has done well historically. We launched the TV business with a couple of OEMs, and that had great reception there.

And we've signed up seven new TV brands for this year. And certainly, the engagement on the platform is growing nicely. In the last year or so, Mexico has been a very strong growth market for us.

Anthony WoodFounder and Chief Executive Officer

This is Anthony. I was just going to say that in terms of Mexico, the growth rate that we're experiencing — that we experienced last year is the fastest rate of growth in Mexico since we launched there.

Chris SakaiSingular Research — Analyst

D'ACCORD. And you mentioned that you got nine TVs now TV brands with Roku in Mexico. Is there — are you guys going to cap it at some point? Or are you going to keep adding and adding?

Anthony WoodFounder and Chief Executive Officer

Oui. We said that we've added seven brands last year in Mexico to bring the total to nine. We don't have a hard cap. It just depends on a lot of factors.

And it's not just a number. I mean we're obviously proud that we have nine different brands selling Roku TV in Mexico, and the Mexican market is going well for us. But there's a lot of factors, including retailers, retail demand, these market share of OEMS, so there's a lot of different factors that drive the number of brands we do deals with.

Operator

Our next question comes from Alan Gould with Loop Capital.

Alan GouldLoop Capital — Analyst

Thanks for taking my question. Three questions, please. First, Scott, a few years ago, advertisers who are buying you, I think, more in their experimental pool. It's a few years later, how has that relationship changed? Are you getting an upfront buying cycle with the advertisers and the agencies? Is there any change on the CPMs, etc.? Second, for Anthony, it was interesting that you let off with talking about watching the Super Bowl on FOX.

There was a little issue with you and FOX right before the Super Bowl. Is that a one-off? Or should we expect more of those similar to how we see happening with the cable operators and cable network? And lastly, for Steve, I know you say you're not going to break out dataxu, but can you give us some color as to what portion of the growth — some sense of how much of the growth rate in the — going forward in the model and the outlook is due to adding dataxu into the platform revenue?

Scott RosenbergSenior Vice President and General Manager, Platform Business

Alan, I'll take your first question. We're years past the mode of advertisers buying us in an experimental fashion. We've got annual upfronts with all the major agency holding companies. Most brands that are buying with us are in multiple years of renewal with us.

They — often, an advertiser will come to us, and their first goal in working with us is simple. It's incremental reach. It's reaching people who are no longer available in linear television. And then they get to see the outcomes, the measurement, the advanced capabilities of OTT and they expand their business with us.

That's the general flow of our relationships with advertisers. I should also mention as well that we're significantly diversifying the client base with the acquisition of dataxu and new capabilities we felt we are making great inroads in performance, direct-to-consumer brands, advertising, mid-market, local advertising, basically anybody who invests in TV and then brands who historically have been digital-only but now can participate in TV advertising because its digital medium are buying from us, so very significant progress on our ad business.

Anthony WoodFounder and Chief Executive Officer

This is Anthony. You asked about the relationship with partners and content partners. I guess I would say that we've invested a lot in building our platform, aggregating a large audience, developing the tools the partners can use to reach that audience, sell them subscriptions, sign them up, reduce churn. So we've built a lot of capabilities into our platform.

And our business model and our philosophy is to help our partners or streaming content partners build their stream business, reach this large audience, help make their business very successful. And then when we do that, when they succeed, we succeed. We participate in some of that upside that we help create. In terms of deals, I mean we renew thousands of deals a year.

And generally, we're able to reach mutually agreeable terms. It's not a zero-sum game. Like if you compare and contrast it to the traditional distribution deal on Roku versus, say, a traditional pay-TV deal, in the pay-TV world, there was a fixed size bill. A consumer would spend, let's say, $1,000 a year on a bundle.

And then there would be a fight between the distributor and the networks over how to split that bill. In the case of streaming, it's a new business for everyone. It's just a different dynamic. The dynamic is we're trying to help build businesses, and we're trying to succeed when our partners succeed.

So it's just a different business. It's not a zero-sum game at all. You mentioned FOX. I mean we have a long-term relationship with FOX.

I'm happy that we reached the deal with FOX. It was a deal that was good for both parties. And I'm looking forward to continuing to work with them. Like I said in my introductory remarks, I enjoyed streaming the Super Bowl in 4K on FOX Sports on my Roku TV.

Steve LoudenChief Financial Officer

Alan, this is Steve. Just on your question around dataxu. As you mentioned, due to the integration plan Scott was talking about there, dataxu is already largely being integrated into various Roku departments, and a relatively small size. We will not be breaking that out.

We published historical performance with dataxu, so you can see their stand-alone growth trajectory, which was basically fairly flat and running at a bit of an EBITDA loss, but we think integrated into the offering that there's a lot of synergies over time. And so those expectations are encompassed within the outlook we've provided.

Anthony WoodFounder and Chief Executive Officer

D'ACCORD. Thank you gentleman.

Operator

Our next question comes from Michael Morris with Guggenheim.

Michael MorrisGuggenheim Partners — Analyst

Hi. Je vous remercie. Bonne après-midi. Two questions.

I'll start with the first one, which is Disney+ added 26 million subscribers in the fourth quarter. Can you talk about how that impacted your business financially and how it might impact you going forward?

Steve LoudenChief Financial Officer

Michael, it's Steve. Certainly, as new services come on, that's good overall for Roku in terms of driving folks to the platform and increasing engagement. And certainly, our business models are set up so that when partners create value on our platform, and we're well positioned to bring them a large audience in best-in-class tools that they can create value, we can share in that. As I mentioned in Laura's question, certainly, these are multiple element arrangements, and so that there can be some lumpiness on there.

But in general, the new services are good for us.

Michael MorrisGuggenheim Partners — Analyst

But nothing specific in terms of Disney in the quarter, whether it was being able to participate in those sign-ups, whether it was their advertising on your platform, anything like that, that represented a step up?

Steve LoudenChief Financial Officer

Oui. Again, we don't talk about specific commercial terms. But certainly, we sign up subscribers for Disney, and there was dollars in the quarter and dollars in the outlook related to new services like Disney+ or Apple or others.

Anthony WoodFounder and Chief Executive Officer

This is Anthony. I'd just add, hats off to Disney for reaching 26.5 million subscribers in three months. I mean that was incredible, I think an important sign that the streaming decade has really started. And they have great content, effective marketing.

But one of the things Disney did is they really lean into the tools that we have available on our platform. And when companies do that — I mean, we've built a lot of great ways to sign up subscribers, so I think we were an important part of them reaching that milestone.

Michael MorrisGuggenheim Partners — Analyst

Génial. They did it in six weeks, actually.

Anthony WoodFounder and Chief Executive Officer

Maybe even more…

Michael MorrisGuggenheim Partners — Analyst

Even more impressive. My second question is about Flex from Comcast. They talked about having good success with that product and leaning into it more going forward. What's your view of the competitive dynamic there, especially given that they can deliver that with their broadband subscriptions? How do you compete with that if it's being delivered sort of for free with the broadband subscription?

Anthony WoodFounder and Chief Executive Officer

The Roku offers — I mean, our customers love the Roku experience. It's sticky. They like the content selection we have. They like the fact that we're built into their TVs often.

We don't — we just don't see competing with cable — traditional cable distributors is a big part of our competitive dynamic. But I think I would say that there's a lot of reasons people love their Roku, and price is one of them. We offer a great price, but there's a lot of other reasons as well.We also have the Xfinity app on Roku. I have it on my Roku, and that's what I use to watch TV sometimes.

Michael MorrisGuggenheim Partners — Analyst

Would you also expect then to conversely have the Peacock app on Roku?

Anthony WoodFounder and Chief Executive Officer

We're an essential partner for any streaming services trying to build a national audience in the United States. So I think it would be natural to assume that there'll be some sort of deal done there. But I don't think we've announced anything yet.

Operator

Our next question comes from Ziv Israel with Bank of America.

Ziv IsraelBank of America Merrill Lynch — Analyst

Congrats on the great results. So following the introduction of Disney+ and Apple+, have you seen any users shifting away from watching free content even temporarily? And maybe more broadly, is it true to say like, is it still true to say that AVOD is growing faster than SVOD despite new asset services coming to market?

Scott RosenbergSenior Vice President and General Manager, Platform Business

Ziv, I'll take that question. So generally, these new services are additive. They create yet more reasons for consumers to cut or shape the cord and spend more time streaming. And we've seen that for years now across lots of new service launches.

I would say that's the case here as well. It's stealing time from linear, from traditional TV viewing rather than from streaming. And yes, it is still true that AVOD is growing faster than other segments. 70% of Roku users watch AVOD on the platform.

And so the prospect of free, that value proposition is very powerful with consumers.

Anthony WoodFounder and Chief Executive Officer

The streaming hours — sorry, the streaming hours were over 40 billion hours last year. So it's an incredible year, and ARPU increased over $5. A lot of that was driven by advertising.

Ziv IsraelBank of America Merrill Lynch — Analyst

Oui. That's great. And then for Steve, so you mentioned that video ads should continue to grow as a percent of Platform revenues in 2020. So how do you balance that with the growing uncertainty from — for content distribution revenues given new asset services recently launched and new ones that are already announced?

Steve LoudenChief Financial Officer

Oui. So yes, we have a strong outlook. And certainly, we said the Platform overall, the mix was continuing to move forward. That given, it's faster growing.

And so it was about two-third of overall revenue in '19, and we think that'll be about three-fourths.I think it's an opportunity. There's a big opportunity on both sides of the equation, right? Certainly, the move to streaming in terms of the account growth, we signed up almost — or net increase of almost 10 million active accounts in 2019, and we're still — have a ways to go in the U.S. and then, certainly, international. And I think both are important components of the value proposition of streaming.

So I don't think it's a zero-sum game in terms of that AVOD or SVOD need to steal from one or other. What we see on the platform is that the per user engagement continues to tick up over time. We're a little over half of the — if you believe the estimate of about 7 hours of household viewing per day, our account — our streaming hours per account is, I think, roughly 3.6 hours per day, and that's been moving up over time. And so I think it's a matter of the pace that both of them are moving up as opposed to one has to take from the other.

Operator

Our next question comes from Kyle Evans with Stephens.

Kyle EvansStephens Inc. — Analyst

Hi. Merci. I know it's still early, and you're clearly not going to break dataxu out, but you do sound very pleased with it. I wondered if there are other parts of the ad tech stack that you might look to add in the future.

And I'm specifically interested in commentary around data management platform or supply side platforms.

Scott RosenbergSenior Vice President and General Manager, Platform Business

Sure. I'm not going to comment generally, this is Scott, on forward-looking product capabilities. I will note, we have our own DMP. We built it a long time ago, and it's a pretty powerful asset for us in terms of understanding our users, applying machine learning to recommendations and ad targeting.

We continue to innovate broadly in our ad strategy. For several years now, we've helped advertisers understand the incremental reach they can achieve when they buy ads on Roku. For example, with RBS as an example, you're able to guarantee incremental reach. So that's an example of taking the next step in delivering an even richer ad product to the partner.

We also are innovating a lot in the sponsorships area. The video ad business remains the backbone, the core of our ad sale, but the opportunity to cozy up against cool content is very attractive and brings deep involvement with the brand. So Jaguar and Discovery, for example, sponsored the red carpet preshow with PeopleTV, and we've done dozens of sponsorship executions in the quarter. So we continue to innovate not just new placements within the home screen but also new interactive formats around video ads themselves as well.

Kyle EvansStephens Inc. — Analyst

Génial. And I feel like I'm probably taking the sixth crack at international, but could you talk about any R&D kind of engineering hurdles that are still — you still need to clear so you can get kind of broad European launch?

Anthony WoodFounder and Chief Executive Officer

This is Anthony. So just in terms of engineering, I mean, generally speaking, the software capabilities we've built over the last several years are generally applicable to international markets as well as U.S. markets. I mean there is some region-by-region specific engineering work we often have to do.

And as necessary, we're doing that. So in terms of Europe, specifically, I mean, only — there's a few things. There's GDPR. But in general, we take our privacy with our customers very seriously.

We're happy to implement the kinds of features that GDPR requires us to implement. It has a lot of overlaps with the California privacy law, for example. So those are — again, those kinds of features are generally globally applicable. So yes, I think that there's a lot of leverage in the engineering that we've built in our product.

Kyle EvansStephens Inc. — Analyst

D'ACCORD. Je vous remercie.

Operator

Je vous remercie. And our final question will come from Mark Zgutowicz with Rosenblatt.

Mark ZgutowiczRosenblatt Securities — Analyst

Excellent. Just a couple of questions on all these development and also sponsorship ad mix. I think I've been seeing a lot more Netflix, Disney+ sort of email marketing. I'm wondering if that's a trend line that will continue with other platforms.

And then on the sponsorship ad mix side, can you give some direction in terms of what that mix looks like relative to video and sort of the premium level of CPM there relative to the core video as well? Merci.

Scott RosenbergSenior Vice President and General Manager, Platform Business

Merci. Sure. This is Scott. Audience development remains a core and significant part of our ad vertical.

It's a key way that we partner with content providers on our platform to drive awareness of their channels and their content. And if you use the device, you'll see us messaging to you every day in the home screen, through ads on the rail of our home screen, for example, placements in the channel store. If you're a new user, we're talking to you about these services buttons. There's all kinds of placements throughout the Roku life cycle where we're helping partners drive discovery of the platform — I mean, of these new services.

With regards to sponsorship executions, we just have a whole myriad of ways in which we place brands next to cool content. I mentioned the Oscars Red Carpet execution. We do executions like limited commercial interruption, movies where you'll just get an ad, one ad in a break. We'll do content unlocks.

We showed an example in the earnings letter with Energizer sponsoring a discounted movie on Fandango. And we're constantly innovating new ways to put brands creatively in front of users. The brands love it. Consumers love it because they get great value out of it.

It is a minority part of the ad business, but it is also growing very quickly, and it's a central way that we get advertisers to invest in OTT advertising.

Mark ZgutowiczRosenblatt Securities — Analyst

Scott, that's helpful. Maybe just a quick follow-up on audience development. I'm just trying to get a sense of whether there's an acceleration there. And perhaps as it relates to more marketing around — more competitive marketing, if you will, kind of speaking to that Netflix, Disney+ scenario there, are you seeing, as you get more larger platforms onboard, that they may be using you given your scale at 35 million as a critical sort of competitive tool on specific shows, etc.?

Scott RosenbergSenior Vice President and General Manager, Platform Business

Absolument. Audience development is central way in which we partner with content providers to help them succeed. And the most sophisticated partners are the ones that are really taking advantage of it. This is not your linear tune in form of old linear channel marketing.

We've got data that helps us predict who's likely to be the next CBS All Access, the next Disney+, the next Apple viewer, and we deploy those capabilities in partnership with content providers to help them do better, faster customer acquisition and retention. It's an essential tool for content providers to build big streaming services.

Operator

Je vous remercie. I'm showing no further questions from the phone lines at this time. I will now turn the call back over to Mr. Anthony Wood for any further remarks.

Anthony WoodFounder and Chief Executive Officer

Merci. In summary, I would say we had a strong fourth quarter and increased active accounts by 4.65 million, our largest increase to date. For the full year, we passed the $1 billion revenue milestone and stream 40 billion hours for the first time. The company is executing well, attracting outstanding talent and becoming stronger in fundamental ways.

Roku is well positioned as the industry enters the streaming decade.Thank you again for your support, and happy streaming.

Operator

(Operator signoff)

Duration: 65 minutes

Call participants:

Tricia MifsudVice President of Communications

Anthony WoodFounder and Chief Executive Officer

Steve LoudenChief Financial Officer

Elliot AlperD.A. Davidson — Analyst

Scott RosenbergSenior Vice President and General Manager, Platform Business

Vasily KarasyovCannonball Research — Analyst

Laura MartinNeedham and Company — Analyst

Mark MahaneyRBC Capital Markets — Analyst

Ryan ListerSusquehanna International Group — Analyst

Matthew ThorntonSunTrust Robinson Humphrey — Analyst

Benjamin SwinburneMorgan Stanley — Analyst

Tim NollenMacquarie Research — Analyst

Jason HelfsteinOppenheimer and Co. Inc. — Analyst

Chris SakaiSingular Research — Analyst

Alan GouldLoop Capital — Analyst

Michael MorrisGuggenheim Partners — Analyst

Ziv IsraelBank of America Merrill Lynch — Analyst

Kyle EvansStephens Inc. — Analyst

Mark ZgutowiczRosenblatt Securities — Analyst

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